降准释放7500亿，利率走低，2019房价要降了？

　　最新的央行数据显示，央行即将开启降息模式，降准释放7500亿。有关专家纷纷表示，对于市场利率来说，有利于进一步的降低，房价开始下降的趋势。

　　1月4日央行宣布全面降准之后，今日( 1月 15日)，第一波降准资金将释放。伴随着存款准备金率下调 0.5个百分点，市场预计，央行 15日降准将释放资金约 7500亿元，由于到期的 3900亿 MLF不再续做，净释放资金约 3600亿元。

　　人民银行的公告称，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，将释放资金约1.5万亿元。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

　　人民银行表示，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。

　　“这8000亿元资金可以有效增加小微企业、民营企业的贷款投放，对于支持实体经济发展、稳定市场预期将发挥重要作用。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，今年我国经济仍将面临下行压力，需要引导货币信贷及社会融资规模合理增长，为稳增长创造更好的环境。

　　“此次降准符合市场普遍预期，营造了适宜的货币信贷环境，有利于保持市场流动性稳定。”中国民生银行首席研究员温彬表示，一方面，我国外汇占款已经连续数月减少，基础货币投放面临一定压力，需要通过全面降准予以对冲;另一方面，从历史和国际比较看，我国大型金融机构的法定存款准备金率仍处于相对高位，存在下调空间。

　　人民银行有关负责人表示，将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　分析人士指出，15日和25日两波降准资金的释放，将推动资金面处于合理充裕状态，市场利率有望进一步走低，小微企业、民营企业的融资瓶颈有望加速纾解。而对理财市场而言，随着市场流动性宽松，2019年，理财产品收益走低或成常态。

　　除缓解流动性压力外，此次降准政策的一大出发点是支持实体经济发展。央行负责人指出，此次降准相关操作一方面可以净释放约8000亿元长期增量资金，从而增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源;另一方面，置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。

　　受到降准实施预期影响，尽管上周央行暂停了逆回购操作，公开市场到期回笼4100亿，但市场流动性仍然处于较为宽裕的状态。“总体上看，今年春节前后市场资金面将继续处于较为稳定的充裕状态。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。