红星美凯龙收购案：卖场“小时代”终结

　　回望这两大流通业巨头，走的是截然不同的两条路。

　　吉盛伟邦是国内最早一批涉足品牌家具的先行者之一。1992年吉盛伟邦家具有限公司在长春成立，此后稳扎稳打，相继在上海，广州分别开设了家居卖场及旗舰店。

　　吉盛伟邦的董事长邹文龙非常有原则，即便有些原则已经损害了其利益。早在2008年末家具行业迎来第一次促销潮时，整个家具流通行业都在“买家具送现金”，而吉盛伟邦坚持“不送现金”的稳健市场路线。但在2008年年底的金融危机袭来后不久，邹文龙却毅然采取了缩减政策：上海市区的4家店被关掉了2家。

　　一直以来，吉盛伟邦算得上是家居连锁业的一个另类。在所有家居连锁商忙着扩张的时候，作为行业前辈的吉盛伟邦，其开店速度一直不见提升，主要卖场还是分布在广州、上海等大城市。

　　而且，吉盛伟邦对于资本市场的态度也不如红星美凯龙那般积极。董事长邹文龙曾在多个公开场合表示，已谢绝过多家投行和基金的接触，不谈上市。因为早在2006年，吉盛伟邦联合上海绿地集团投资30亿元，共同打造的吉盛伟邦国际家具村，可谓邹文龙的风光之作。所以，业内熟知邹文龙的人，都会为这次收购感到诧异。

　　但由于近年来中国家具流通消费市场的变化，二三级市场渐渐崛起，吉盛伟邦错过了扩张的最好时机，并且它定位的郊外旗舰项目也不适合在二三线城市发展，扩张势头减弱的吉盛伟邦，终于顺从了家居行业整合的大趋势，与红星美凯龙进行并购。

　　反观红星美凯龙，自1986年开设第一家家居卖场以来一直保持高姿态扩张，已在北上广深等36个主要城市开办了大商场，号称中国第一家居卖场。同时，红星美凯龙的上市呼声一直与其扩张步伐并行，并且一直在为上市做着积极准备。业内均认为，红星美凯龙极有可能在2014年成为国内家居连锁业率先上市融资的企业。

　　相对于吉盛伟邦，红星美凯龙显然是“扩张派”。即便是在最难过的2008年，红星美凯龙也仅仅是“放缓”了开店的速度，而扩张的脚步并没有停下来。到了2009年初，国际知名私募投资基金美国华平投资集团以持有20%的股份形式向红星美凯龙注资2亿美元。融资后，红星美凯龙的扩张资本进一步得到保证。

　　扩张当然也是有代价的。2009年末，红星美凯龙向多家品牌家具企业发出战略联盟签约通知，要求这些结盟企业向红星集团缴纳押金200万元。有行业人士认为，主要是红星美凯龙近年来扩张速度过快，资金周转出现问题所致。也正因为这个原因，当时收购吉盛伟邦的计划搁浅。

　　“收购吉盛伟邦，这对于红星美凯龙的全国布局都是有帮助的。”一位家具业内人士对笔者表示，“红星美凯龙通过收购方式来扩张，其成本要远低于自己开店，更何况吉盛伟邦经过这几年的市场积累已经‘养肥’，它在广州的门店可以很好地补充红星美凯龙在华南的优势，是时候把这块‘肥羊’收回来羊圈了。”

　　在收购达成后，红星美凯龙的全国布局将完善，品牌资源可以重新整合，企业也就能给资本市场的投资商足够信心，以便上市后抬高股价。另外，团队能力也是投资者考察的重中之重，车建新与邹文龙都是家居业大腕，两人行事风格一张一弛，强强联手的声音会更大。