软体家居业绩分化，顾家汇兑损失一亿利润

价格透明、“内卷”严重的软体家居企业三季度整体业绩相对平稳。

从今年已发布的三季度业绩来看，在已上市的A股软体企业中，总体可以划分为3个梯队。第一梯队为龙头顾家家居；第二梯队为单季收入超过10亿元的喜临门、梦百合、慕思股份。

其余的则为单季收入在10亿元以下的企业，以麒盛科技为代表，其次为匠心家居、中源家居、趣睡科技。

从竞争格局来看，软体和定制家居赛道相似，同样呈现绝对龙头企业，以及其余为中腰部企业的格局。但和定制最大的不同点是，定制的品类主要分为橱柜、衣柜，软体企业的产品类别则主要分为沙发、床垫，软体的品类跨度更大，且出海企业更多。

5家床垫企业仅慕思实现净利增长

8家A股上市软体企业中，喜临门、梦百合、慕思股份、麒盛科技、趣睡科技5家企业均主打床垫。其中，梦百合外销占比8成，麒盛科技占比9成，美国为其重要市场。

在这5家企业中，第三季度仅有3家实现净利增长。其中梦百合、趣睡科技增长不到2%，相比之下慕思股份则实现37.43%的大涨；喜临门和麒盛科技增收不增利。

喜临门和慕思股份为国内床垫品牌行业的代表公司，如今二者均为从高端品牌进行市场下沉，以此来抢占更多市场份额。喜临门更是在电商板块下重本，今年618全网大促业绩斩获10亿。

慕思股份曾在2023年中报披露，已经停止向定制家居龙头欧派家居的直供业务。此前，欧派曾连续3年为慕思的第一大客户，但由于欧派直供业务毛利率过低，不断“拖累”慕思的利润率。2019年至2021年间，欧派直供业务的毛利率分别为37.71%、23.35%、18.08%。

慕思内部人员曾向外界表示，这一次“分手”属于也是意料之中。此外，多个业内人士向笔者透露，今年欧派床垫直供业务由喜临门接手。

新晋床垫企业趣睡科技的品牌名为“8H床垫”，去年8月登陆深交所，其创立之初就得到了小米科技和顺为资本的战投，并顺利进入小米供应链，业内称其为“小米”床垫。目前趣睡科技也在加大扩张中。

除此之外，以外销为主的梦百合、麒盛科技也在加大国内市场的投入。

尽管梦百合前期靠海外市场起家，但近十年也没有“落”下在国内市场的营销，产品为定位高端记忆棉床垫品牌；麒盛科技则主打智能电动床，去年加大力度布局国内市场，曾为北京2022年冬奥会的官方智能床供应商。

此外，各床垫企业也在今年加快推出智能床垫，急切引入智能家居产品线。据悉，9月的上海家博会就有众多智能床垫产品亮相，但大多数需要遥控器、线上APP小程序控制。

顾家家居受汇兑影响损失1亿利润

顾家家居、匠心家居、中源家居的主打产品为沙发，且3家企业的外销比重都比较高。顾家占比4成，匠心和中源则为典型的外销企业，占比均超过9成。

从三季度的营收来看，龙头顾家较为稳健，营收、净利均小幅增长10%以上。顾家家居表示，若扣除报告期汇兑损失带来的利润减少1.09亿元的影响，则第三季度单季度的利润总额比上年同期增长28.04%。从前三季度整体来看，顾家家居实现营收141.36亿元，比上年同期微增2.72%；归属于上市公司股东的净利润15.01亿元，同比增长6.98%。

外销企业匠心家居、中源家居的增长则更惊喜。匠心营收、净利均增长40%以上，中源净利更是实现翻2倍。但中源家居的业绩并不稳定，去年全年归母净亏损超过四千万元。

需要关注的是，顾家家居的回购计划今年出现延期，引发投资者不满。2022年10月13日，顾家家居公告，拟使用不少于3亿元、不超过6亿元的自有资金，以集中竞价交易方式回购公司股份，回购期限为一年，即2023年10月12日结束。

一年后，顾家家居于2023年10月12日发布公告，拟将股份回购实施期限延长6个月，延期至2024年4月12日止。此前顾家在承诺期内仅实施一次回购，回购股份384.4万股，占公司总股本0.47%，最高成交价为47.78元/股，最低成交价为29.91元/股，成交总金额为1.51亿元。

顾家家居解释，受全球经济周期变化、市场行情、公司股价变化，以及公司股份回购交易窗口期、资金安排计划等多重因素的综合影响，为优先保障公司生产经营需要，公司在原定的回购期限内无法完成回购计划。