主播带货慕思床垫狂卖10亿，引经销商不满？

双十一大促如约而至，各大家居企业都拿出了看家本领，营销正红火。

近日，一则“辛巴带货慕思床垫，两小时破10亿”的消息引发行业关注。

近年来，消费者对于家装家居的升级需求更趋向舒适、智能和环保，对睡眠质量的重视逐渐提高，对高端床垫的需求越来越大。在双十一大战中，慕思通过产品性价比+精准捕捉消费者需求+主播带货加持，取得了10亿GMV的行业奇迹。

趁着直播热潮还没过去，公司于昨日晚间交出净利增长的2023前三季度业绩单。

资本市场也很给面子，公司股价终于逆转连跌局面：10月27日，慕思股份股价涨超3.05%，收报35.43元/股。

前三季度营收38.05亿

归母净利5.18亿

据慕思股份三季报，今年前三季度，公司实现营业收入约38.05亿元，同比下降8.38%；实现归母净利润5.18亿元，同比增长21.44%。

今年第三季度单季度，公司实现营收14.06亿元，同比增长0.33%；归母净利润1.63亿元，同比增长37.43%。

（数据来源：慕思股份三季报）

2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额约为12.84亿元，同比暴增1269.44%。现金流大幅改善主要系本期授信到期收回、经销商预收账款增加，公司以银行承兑汇票向供应商结算货款增加及支付员工工资减少所致。

慕思股份素有软体家具龙头称号，公司是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的健康睡眠系统整体解决方案服务商，主要产品包括中高端床垫、床架、沙发、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。

目前，慕思拥有华南、华东两大数字化智能制造基地，已建成以“经销为主，电商、直供、直营等多种渠道并存”覆盖全国的全渠道销售网络体系。

今年上半年，慕思实现营业收入约为23.99亿元，同比降12.81%；净利润3.56亿元，同比增15.31%。慕思表示，上半年收入减少是因为终端消费恢复不及预期导致渠道订单下滑，以及公司终止直供欧派苏斯品牌业务共同影响所致。而净利润大幅提升与产品结构调整、原材料价格同比下降、精减低效产品以及深化提效控本举措等因素相关。

值得注意的是，慕思股份H1毛利率由去年同期的46.05%提升至50.68%，表明公司通过经营改革实现了盈利能力的提升，从而助益三季度业绩改善。

主播带货床垫狂卖10亿

引经销商不满？

慕思是个强依赖经销商模式的家居品牌，此次辛巴带货慕思床垫实现单品10亿 GMV ，引起了部分慕思经销商的不满。10月27日，辛巴在社交平台表示“受舆论影响导致慕思不让自己卖床”。

辛巴直言，“本来我会在28号再上架一款（慕思床垫），然后这个床就不让我卖了，原因是他们说我影响了线下经销商，其实如果我不卖这个品牌，这些客户也不会买慕思，而且我并没有影响线下，不要给我扣这个帽子了。我卖个床你们也说我，我想问问你们，我没有卖的时候，你们生意就很好吗？”

据了解，这款床垫原本标价两万多，而辛巴直播间给出的价格竟然不到五千，甚至有消息称，直播间价格低于经销商拿货价格。这也怪不得经销商不满了。

在极具吸引力的折扣下，床垫卖出了20万张，打破了单品销售额吉尼斯世界纪录。对此，有业内人士分析称，若通过传统线下销售渠道，则需要相当于2000家实体门店，1万名导购员，耗时至少两个月的辛勤努力，才能够达到相同的销售额。

这也说明，电商渠道快速增长的同时也会对经销商造成冲击，未来，如何平衡电商与线下实体经销门店的管理运营，是慕思必须面临的问题。

而慕思继借力知名主播现象级带货床垫狂卖10亿，扣除产品成本、主播费用、平台费用及宣传费用等，对四季度业绩有多大的带动作用？

太平洋家居网了解到，慕思曾立下2023年的经营目标：力争实现营收、净利润同比2022年增长10%-20%。据披露，该公司去年实现营收58.13亿，归母净利润约为7.10亿。

据此计算，慕思今年营收净利目标分别约为63亿元-69亿元、7.8亿元-8.5亿元。

慕思股份深耕健康睡眠领域多年，虽然目前营收承压，但净利表现不俗。展望未来，随着公司经营改革成效逐步显现，电商渠道快速增长，大家居业务加速推进，预计盈利能力将持续回暖。

但睡眠市场竞争对手也不少，顾家家居、喜临门、梦百合等国内知名上市床垫品牌虎视眈眈，市场竞争相当激烈，同时，经销商管理困难、渠道拓展等也是公司目前亟需克服的难关。

距离2023年还有两月时间，慕思能实现立下的营收目标吗？