东易日盛屡遭投诉 竞争环境下前景堪忧

房产调控下 家装行业持续盈利前景堪忧

　　东易日盛的招股说明书申报稿显示，其在中国建筑(601668股吧)装饰协会与中国指数研究院发布的《2011中国家居产业百强企业研究报告》、《2010中国家居产业百强企业研究报告》中均位居家装类百强企业，公司2009年-2011年的主营业务收入分别为8.9亿元、10.8亿元和13.3亿元，平均增幅在20%左右。

　　但同样来自中国建筑装饰协会的统计数据也显示，目前，国内家装业已处于充分竞争状态，市场份额高度分散。在2010年9500亿元的家装市场产值中，百强企业的市场占比仅有6.17%，以当年东易日盛10.88亿元的营业收入规模折算，其仅占有0.11%的市场份额。

　　与此同时，过去三年东易日盛的净利润分别为3537.8万元、3916.9万元和6996.9万元，对应净利润率分别为3.98%、3.6%和5.3%。而根据中国建筑装饰协会统计，装饰行业百强企业的净利润率从2008年的4.43%上升至2010年的6.06%，同期东易日盛的净利润率水平明显低于同业百强。

　　东易日盛营业收入大部分来源于家装工程收入，家装行业与房地产业具有相关性，直接受到房地产行业周期的影响。近年来，国家不断对房地产行业进行一系列的调控措施，抑制房价过高过快上涨，致使家装行业或多或少地受到冲击，招股书显示，公司2011年净利润78.63%的高增幅背后有玄机，东易日盛在2010年通过一次股份支付，降低了当年的利润基数。如果按实际净利润水平计算，2011年净利润已经在下滑。

　　2010年 4月17日，国务院发布了《国家关于坚决抑制部分城市房价过快上涨的通知》，随后相应调控政策密集出台，这些政策的实施，短期内会导致住宅交易市场的下滑，装饰需求增速降低的风险加大。

　　有投资者提出担忧，对于未来房地产市场政策调控的影响，东易日盛拿什么来应对风险?上市后的持续盈利将如何保持?（转自：中国江苏网）

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