棉花价格暴涨连带家纺涨价

　　国内棉花价格近半年暴涨50%，创下近些年来历史最高点，来自上游的成本压力已逐渐传导至消费终端。记者近日走访市区一些商场、专卖店了解到，内衣、床上用品等棉类商品的价格已经普涨两三成。

　　在“梦芭蕾”专卖店，一名销售人员告诉记者，今年下半年，店里就涨了两次价，一次是在7月份，当时涨了10%左右，第二次就是本月初，涨了4%左右，“像这一套全棉印花内衣提价前售价是59元/套，现在价格涨到了79元/套。”

　　床上用品价格同样出现了不小的涨幅。在“梦美达”床上用品店，记者看到去年年底标价为1380元的羽绒被，现在的价格已经涨到了1650元。此外，记者在市区几家商场看到，保暖内衣、家居服、婴幼儿服装、毛巾等以棉布为主要原料的商品价格，出现了13%至25%不等的上涨。

　　太平洋百货的一名服装批发商告诉记者，近期，广州、上海一带的厂家，棉类服装的出厂价都有所提高。“比如5月份进的一款纯棉休闲裤是150元，现在就涨到了180元。”至于以后的涨价幅度，这名批发商表示，这将取决于下一步棉花等原材料价格的上涨程度。

　　家纺企业：赚吆喝不赚钱

　　17日上午，记者走进市华丽海洋家纺有限公司生产车间，看见一片忙碌的生产景象：员工们正全力赶制被子、床罩等床上用品。该公司总经理潘晓敏告诉记者，今年1至9月，公司已完成产值3328万元，上缴税收189万元，均比去年同期增长70%，特别是外单业务形势相当不错。

　　然而面对如此喜人的增长幅度，潘晓敏并没有露出喜色。“虽然产值增长了那么多，但由于这几个月棉花价格上涨太快，利润基本被涨价的原料吞噬。我们现在的状况是只赚吆喝不赚钱。”潘晓敏说。

　　原来，华丽海洋家纺是一家以外贸为主的床上用品制造企业，面对的供应商主要是美国沃尔玛公司。今年年初，华丽海洋家纺就已经跟沃尔玛公司订了不少外贸单子，向他们提供各类床上用品。然而没想到的是，今年上半年，全国棉花价格一路上涨，而公司用到的主要生产原料棉布的价格也越来越高，特别是从8月份的5.2元/米涨到了目前的7.5元/米，涨幅之大超过预期。

　　“外贸单子价格都是年初订的，那时棉布的价格每米不到5元。按照那时原料成本算，每个外贸单子可以赚10%，可现在棉布价格涨了两三元，这10%的利润基本被上涨的成本价格吃了。虽然业绩好看，赚头却没了。”潘晓敏解释说。

　　与此同时，记者了解到，我市一些以内销为主的内衣企业同样遭遇了类似状况。

　　“我从事这个行业这么多年，棉花如此涨价还是第一次碰到。”面对今年棉花的涨价潮，市梦芭蕾服饰有限公司专卖店事业部经理连红全既吃惊又困惑。“梦芭蕾”是我市知名内衣制造企业，也是中国驰名商标，主要生产全棉内衣。连红全告诉记者，今年3月份公司就开了全年订货会，各种型号、价格都已经下单给下面的各级代理商，棉纱涨价这么厉害，公司价格压力也骤然提升，利润空间下降了不少。

　　棉花价格暴涨对纺织企业造成的冲击，使得业内开始把目光转向替代品。国信证券分析师张栋梁透露，棉花、粘胶和涤纶短纤通过混纺生产混纺纱，在一定范围内可相互替代，纺织企业根据客户需求及性价比优势调整使用比例，因而三者之间具有一定的替代关系。棉花价格的上涨，将会推动涤纶短纤、粘胶短纤产品用量的增长。

　　但粘胶短纤原料来自于棉籽提取棉花后剩下的那部分棉籽上粘附着的短绒，即棉短绒，因此粘胶价格受到棉花的影响较大，粘胶短纤企业面临成本上涨压力;而涤纶短纤生产主要原料PTA、乙二醇产品为石油化工产品，价格受原油价格影响较大，在目前原油价格相对稳定、不出现大幅上涨条件下，涤纶短纤成本压力不大。因此，本次棉价上涨受益最明显的替代者是涤纶短纤，且其具备明显的价格优势。

　　自2008年下半年以来，伴随着棉花价格的持续上涨，粘胶短纤价格也随着上涨，涤纶短纤和棉花、粘胶短纤之间的价差扩大。目前棉花与涤纶短纤的价差已超过10000元/吨，达到2002 年以来的高点。

　　招商证券(23.65,-0.46,-1.91%)裘孝锋则指出，2003-2009年国内涤纶短纤/棉花表观消费量与棉花涤纶短纤价差呈现正相关关系，数据印证了替代关系。“保守预计涤纶短纤替代比例上浮5%，涤纶短纤产量将同比增长18%。”

　　而事实上，棉价上涨已经推动了涤纶短纤价格上涨，华西村董秘办人士告诉记者，“今年7、8月份公司涤纶短纤价格在7000-8000元/吨，受棉价上涨的推动，9月份开始缓慢上涨，到10月15日，已经上涨到12000元/吨左右，而公司原材料成本在此期间相对稳定。”这位人士强调，“如果棉花价格继续强势，将继续推动涤纶短纤价格上涨。”

　　此外，涤纶开工率一路上行。裘孝锋表示，涤纶2009年1月产量在130 万吨左右，而2010年8月产量在225万吨，单月产量创出历史新高，涤纶短纤迎来量价齐升。

　　值得注意的是，此次粘胶短纤也迎来量价齐升，但与涤纶短纤不同的是，粘胶短纤的成本上升同样明显。新乡化纤(7.08,0.08,1.14%)(000949.SZ)董秘办人士称，棉价上涨对公司“好处有，但产品售价上涨的同时原料也在涨价，两者对冲，影响偏一般化。”

　　“华西村是受益棉花涨价弹性最大的品种，”张栋梁表示。中报显示，华西村合计拥有20万吨涤纶短纤、10 万吨聚酯切片产能。今年上半年，纺织化纤业营业收入占据华西村主营业务收入的74.75%，其中涤纶短纤实现营业收入4.87亿元，占比38.29%。

　　受近期棉花价格大幅上涨影响，部分棉纱企业开始提高涤纶短纤使用比例，华西村涤纶短纤单吨毛利从此前的500元上涨至2000-2500元/吨，聚酯切片单吨毛利也在1200-1500元/吨，年化公司涤纶短纤及聚酯切片业务毛利约5.5亿-6亿元。

　　裘孝锋也透露，华西村涤纶短纤开工率已经由上半年的75%提升至100%，近期涤纶短纤上涨2000元/吨，对应吨毛利2100元，产品每上涨1000 元/吨，EPS增厚0.15元，预计公司2010-2012年的EPS分别为0.21、0.41和0.43元。

　　除了华西村，国内最大的现代化化纤和化纤原料生产基地之一S仪化(9.75,-0.10,-1.02%)(600871.SH)同样获益匪浅，公司9月30日以来的最大涨幅达23.62%。涤纶产品收入占比不足20%的江南高纤(9.02,0.17,1.92%)(600527.SH)表现稍显逊色，股价短期冲高后即回落。

　　而粘胶短纤上市公司澳洋科技(10.49,0.16,1.55%)、新乡化纤、山东海龙(7.05,-0.14,-1.95%)、吉林化纤(6.67,0.09,1.37%)、南京化纤(7.53,-0.09,-1.18%)等，虽然也有上涨，且部分券商也将之作为受益个股推荐，但粘胶短纤与涤纶短纤各自不同的替代作用仍未能混淆过关，市场在短暂的追涨后迅速冷静，股价相应大幅回落到上涨前水平。