家装“插班生”贝壳卷入市场，15.5亿收购爱空间改写行业格局！

存量市场下，家居市场的资本厮杀愈加明显。

日前，家装“插班生”、居住产业数字化服务平台贝壳控股有限公司（下称“贝壳”）在披露亮丽半年报后宣布，拟以人民币15.5亿元收购互联网家装品牌爱空间，引发行业巨震。

据公告，贝壳旗下的贝壳美家与空间智慧及红爱空间订立股权收购协议，贝壳美家购买红爱空间旗下空间智慧的7.1092%股权，现金对价为12670000美元（折合人民币约为15.5亿元）。

本次收购将进一步丰富贝壳的家装品牌和产品矩阵，收购事项完成后，空间智慧将成为贝壳的全资附属公司。视交割条件的完成情况，该交易预期于2024年上半年完成。

近年来家装公司倒闭潮越演越烈，而半路出道的贝壳却越战越勇，底气在哪？

继收购圣都后再添一子

爱空间是贝壳继收购杭州圣都家装后，收购的第二家国内家装公司。

聊爱空间之前，我们不妨先看看贝壳家装业务的发家史。

贝壳原为线上线下一体化的房产经纪平台，公司在房地产高峰期起航，把房地产中介业务做得有声有色，巅峰时平台全年GMV超3.5万亿，拥有近50万活跃经纪人，门店超5万家。

但在高层放出“房住不炒”信号后，房地产行业步入调整，贝壳原有的二手房业务增速下降，贝壳找房连亏四个季度，去年收入更是同比减少200亿。

（图源：贝壳官方）

寻找新的业务增长点成为当务之急，于是，贝壳把眼光投向了与公司业务协同性较强的家装行业。

太平洋家居网了解到，贝壳家装业务最早始于2015年，彼时贝壳链家与万科成立万链，链家负责导客，万科操盘开发商批量精装业务；

2019年贝壳在万链基础上成立被窝，针对北京市场，主做标准化整装；

2021年7月，贝壳宣布收购头部装修公司圣都家装，主要面向华东地区市场；

2020年4月，贝壳董事长兼CEO彭永东宣布推出家居服务平台被窝家装，当年完成1200单施工；

2021年7月，贝壳公告以不超过人民币80亿收购杭州圣都家装100%股权，主要面向华东地区市场；同年年末进行“一体两翼”战略升级，深入布局家装家居赛道；

2022年4月，贝壳完成收购圣都家装。2023年7月公司把战略升级为“一体三翼”，围绕用户“住得好”持续强化能力布局。

（图源：圣都家装官方）

截至发文，贝壳旗下共有被窝整装、圣都整装两个家装品牌，其中被窝整装为其自有品牌，业务包括被窝家装、圣都装饰、贝壳精工装及团装。

从房地产经纪中介独角兽到开辟家装业务新赛道，作为跨行家装行业的优秀“插班生”，贝壳交出了家装业务增长的优异答卷，可以说随风转舵的决定做得十分正确。

据官方披露，在收购圣都前，贝壳自营的被窝家装2021年收入仅为1.97亿；收购完成后业绩翻倍，2022年家装收入约50.47亿。

贝壳通过圣都家装的渠道及品牌影响力，优化了其家装业务的造血能力。可以预见，该公司第二次的重大收购布局，将为家装业务再添一把火。

全资收购爱空间

透露出贝壳哪些信号？

2023年10月，在完成收购圣都家装的18个月且在华东市场占据一定的市场份额后，这个家装“插班生”释出第二个收购计划。

爱空间可是来头不小。该公司成立于2014年，是国内首家互联网家装品牌，成立之初以黑马之姿闯进国内家装江湖。

爱空间推出的“699元/平方米，20天工期”标准化产品，曾引发行业轰动。2016年公司交易额突破10亿元规模；2017年推出“899元/平方米”产品，采取线上线下相结合的方式实现推广引流到自然获客的结合，同时在店面、供应链层面进行深度合作。

截至2017年6月，爱空间共完成3轮融资，吸引了雷军旗下的顺为资本及景林投资、国美资本等资本大鳄进场，公司一度宣传成“小米家装”，通过小米自带的流量进一步打出声量。值得注意的是，贝壳的前身北京链家也在2016年1月入股。

可以说彼时爱空间风头无两，两年内实现了全国24城的扩张。但因为步子迈得太大，低利润模式下无力支撑渠道扩张，C轮融资后爱空间的门店从24城砍到14城。

（图源：爱空间官方）

内忧尚未解决，外患接踵而至，近年来房地产行业下行，家装市场承压，“爱空间”的情况也不容乐观。

据贝壳收购书，2021年，爱空间实现营收13.76亿，税后亏损约2500万；2022年营收13.85亿，税后亏损扩大至9300万。截至2023年6月，公司总资产为4.21亿，资产净额亏损3.99亿。

（图源：贝壳收购合同意向书）

虽然受市场环境影响业绩增长乏力，但作为家装行业“新物种”，爱空间率先在用户中建立了优异的口碑与品牌认知，通过口碑征服了一大群年轻消费群体，把品牌与消费者之间的纽带维系得很好。目前，“爱空间”累计服务76697户家庭，服务范围覆盖北京、天津、苏州、上海、深圳等14城，其中在北京市场的影响力最大。

实绩是造血能力最有力的证明，据爱空间官方披露，2023年上半年公司营收超10亿，同比增长58%。其中京东×爱空间联合推出的整装新品Magic上线40天销售额突破3亿。

如果后期能消化财务亏损局面，爱空间发展前景不可小觑。同时互联网家装热潮退去后，行业并购风刮起，家装企业生存并不容易。背靠大树好乘凉，“爱空间”在纳入贝壳版图后，借助贝壳强大的引流效应（截至2022年，贝壳活跃用户约3660万人），应该很快能开启品牌发展新篇章，同时助力贝壳家装业务开疆辟土。

对于此次收购，爱空间的灵魂人物、品牌创始人陈炜通过企业官微表示，“未来的竞争是融合，是发展，是成长，是文化。爱空间的选择是顺应趋势，寻找志同道合的伙伴，合力去做改善行业的事情。爱空间与贝壳双方选择了在一起。缘起于在创业初期，链家就是爱空间的天使投资股东。当贝壳把家装作为第二赛道战略时，双方的互动更多，大家都有一颗以客户为中心的初心，都关注从业者的尊严。文化是第一生产力，文化的认可让两家走在一起。未来的日子，是一个新的开始。”

（贝壳团装实景样板间）

而在收购圣都家装后盯上爱空间，也说明了贝壳在家装业务上的决心。

贝壳财报显示，公司坚定投入能力建设，与圣都的成功融合共助业务快速展翼，2023年上半年整装家居合同额超60亿，可比口径同比增长超100%。

另据贝壳圣都内部海报透露，截止今年9月，贝壳旗下整装赛道（包含圣都、被窝、贝壳团装）已达到100亿合同额规模；且正值金九银十正家装旺季，加上四季度业绩，贝壳2023年成绩单值得期待。具体情况太平洋家居网将持续跟踪。

贝壳掌门人彭永东直言：“在部分头部城市开始跑出经营正循环，实现内生性增长。通过旗下品牌被窝整装、圣都整装的充分实践，贝壳在家装领域的方法论得到了验证，让此次收购更具长远的战略确定性。”

很明显，作为房产经纪平台，在房地产业务式微的当下，把业务重点转向家装板块并成功总结出一套方法论（将贝壳找房与家装板块打通为后者引流，同时优化家装服务流程及供应链渠道，提高客户体验），吃到业绩红利的贝壳，当然不会停下前进的脚步。

子弹已上膛，在华东市场取得一定成绩后，贝壳收购爱空间，下一步瞄准的是北京市场。

贝壳也在收购书中表示，收购爱空间将进一步丰富公司的家装品牌和产品矩阵，满足更广大用户群体的需求，提升客户转化，并增强供应链和交付能力，实现本公司家装家居业务的加速突破。

另据市场消息，10月8日，贝壳斥资3亿拍下杭州上塘一总面积为20.3万平米地块，地块将用作圣都总部大楼建设。种种动作均表明，家装家居已成为贝壳新的业绩增长点。

（图源：视觉中国）

于行业，贝壳此次动作意味着家装市场将面临大洗牌，或带动行业鲶鱼效应，在强者恒强的环境下，小鱼需活跃起来投入到市场中积极参与竞争，方能避免被淘汰。

而作为房产中介，贝壳躬身入局家装市场取得如今成绩，也是其他家装企业学习的榜样。

待完成收购爱空间后，在深耕居民美好生活的存量房竞争时代，贝壳又将交出怎样的一份答卷？我们拭目以待！