棚改收紧，地产股集体暴跌，三四线房价走势将如何?

　　说到棚改收紧，那些打算买房的人们一定不会感觉陌生。最近棚改收紧在我国各地陆续开展，对此地产股集体暴跌。那么受到影响，三四线城市的房价发生了哪些变化呢?

　　前两日，央行降准释放7000亿流动性的利好让人们对于房地产市场信心倍增，原先束缚楼市的资金问题迎刃而解，大家喜迎降准，等待下一轮房价的上涨。

　　此后的一则消息，却让房地产市场蒙上了一层乌云!先是最早传闻将在全国范围内一刀切叫停棚改，搞得大家人心惶惶，四处求证。

　　随后，国开行紧急回应称：“并未暂停所有棚改项目，目前仍在进行中的项目依然继续执行。此外，过去曾经货币安置为主的方式，今年以来多以实物安置为主。”

　　市场惊恐蔓延，6月26日，地产股集体暴跌，A股和港股均未能幸免。跌幅较大的包括中南建设下跌9.88%、旭辉控制HK下跌7.91%、新城控股下跌下跌7.74%、碧桂园HK下跌6.65%、融信中国HK)跌6%。6月27日，两地地产股继续大跌，融创中国继续跌8%，万科A继续跌5%，一遍水泥、钢铁等房地产产业链个股纷纷大跌。

　　据介绍，历史上来讲，很大一部分的权限，国开行总行本来就是上收的，这个和很多金融机构一样，总行权限和分行权限是有一个范围划分，大部分的超额度业务审批权限是在国开行总行的，此次是将这部分的分行权限收到总行。

　　该负责人介绍，权限的上收主要是处于两方面的考量。一是，这两年国开行分行在审批时，违规现象严重，国开行总行担心后期的风险隐患就比较多;第二点是，中央对棚改有一定的看法，棚改的货币化推高了房价，中央对这个有一个严谨的考量。

　　恒大集团首席经济学家认为棚改是一石三鸟之计：“棚户区改造不仅改善民生、改变城市面貌，也创造住房需求、拉动房地产投资，是未来 5 年支撑房地产行业发展的核心变量之一”。

　　中国社会科学院金融所房地产研究中心主任毫不讳言：“棚户区改造货币化的初衷是房地产去库存。”

　　从此前的实物安置改为货币化安置是其中关键，而PSL又是核心环节，并被不少地方政府视为如意法宝，放大到极致。

　　具体怎么操作呢?还是以上述的中部城市为例，政府规划一批棚改项目，向政策性银行申请专项贷款，国开行再通过PSL拿到央行资金。贷款到手，地方政府通过货币化安置向棚户区居民发放补偿款，棚改拆迁户拿着拆迁款，欢天喜地买新房去，比如到上述所说的做广告的大公司。

　　这里说的政策性银行主要就是国开行。公开数据：截至2017年末，国开行累计发放棚户区改造贷款3.4万亿元。6月25日，针对市场有关棚改传闻，国开回应行说截至5月末，今年发放棚改贷款4369亿元，有力支持了棚改续建及2018年580万套新开工项目建设。

　　占比有多大呢?住建部副部长曾透露，2016年全国棚改货币化安置比例达48.5%，比2015年提高了18.6个百分点。另有数据：2017年我国各类棚户区改造开工609万套，完成投资1.84万亿元，棚改货币化安置比例高达60%。

　　棚户区改造的实质是通过拆迁工程对房地产行业进行定向量化宽松。拆迁户手握大量资金且拆迁后必须马上买房入住，于是拆迁款实质上多数流向房地产市场，促进了地方房地产交易的火爆。